VIX指数と世界株式の推移

昨日のブログでもご案内の通り、８月2日に発表された米国雇用統計が、弱かったことなどから米国経済への懸念が広がり、週明けの日経平均株価指数は4,451円（12.4％）安となりました。この株安は、日本時間夕方から始まった欧州市場、米国市場にも引き継がれ、イギリスの株価指数（FTSE100指数）は2.0％安、米国の株価指数（S＆P500指数）は、3.0％安となりました。市場の不安心理を反映するといわれるシカゴ・オプション取引所のボラティリティ指数（VIX指数）は、2020年10月28日以来の高水準に達しています。

VIX指数と世界株式の推移
（2018年1月末～2024年8月5日）

以上のように、かなり荒れた展開が続いていますが、一方で、米国債券市場を見ると若干の落ち着きも取り戻し始めています。米国経済の不安から利下げが早まるとの期待や、「質への逃避」※から米国債の利回りは低下（価格は上昇）し、今月に入ると、10年債利回りでみると4％を切り、8月2日には、3.8％程度まで急低下しました。昨日の米国市場でもその動きは続き、一時2023年6月以来の3.667％まで低下しました。しかし、その後米供給管理協会（ISM）が発表した7月の非製造業総合指数（PMI）が、活動の拡大・悪化の分岐点である50を上回る51.4となり、6月の48.8から上昇したとのニュースを受け、債券市場は落ち着きを取り戻し、10年債利回りでみると、前日と大きくは変わらない3.779％程度で8月5日の取引を終えています。

※経済不安など先行きが不透明な時に、投資家が投資対象をよりリスクが低く、安全性の高い資産を求めること。

相場が不安定な時ほど投資の基本（長期・積立・分散）の徹底を

市場は、生き物といわれ、このような大きな動きは時折起こります。そうした中で、短期売買で収益を獲得していこうという人はともかく、THEOでは、こうした短期的な動きには惑わされず、「長期・分散・積立」による投資を推奨しています。

THEOがサービスを開始した2016年2月からTHEOの代表的なポートフォリオで運用していたとすると、そのポートフォリオの高値から10％以上下落した機会は以下、2回あります。（月次リターンをベースに算出）

下落局面のTHEOと主要資産のパフォーマンス

また、2018年10～12月期のマイナス幅を追加投資を一切せずに取り戻すには11カ月、2020年1～3月のケースでは9カ月を要しましたが、たとえ10％を超えるマイナスに直面しても、1年以内に回復することができました。

THEOの代表的なポートフォリオのパフォーマンス

（2016年3月～2024年6月）

ここ数日の市場の急変で、ご自身の資産価格が目減りしてしまい、不安に思われている方もいらっしゃるかと思いますが、THEOのように分散されたポートフォリオで長期運用を心がけることで、着実に資産を増やしていくことが可能となるのです。

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